花旗：上調小鵬汽車-W評級至“買入” 大幅上調目標價至113港元

花旗發布研報稱，將（09868）評級上調至“買入”，目標價由53.3港元大幅上調至113港元。考慮到2025和2026年強勁訂單及新車型推出帶來強勁銷量增長、2026年有望轉虧為盈，以及人工智能/機器人技術可能帶來額外增長動力。該行上調對小鵬今明兩年盈測，由原先各虧損49億元及39億元人民幣，升至分別虧損4億元人民幣及扭虧轉賺27億元人民幣。

花旗指出，將小鵬汽車2025和2026年銷量預測由原先各26萬部和33萬部，上調至各48萬部和58萬部，考慮因素包括2月份的強勁訂單，預期今年將有2至3款BEV及1款EREV新車型及改款車型推出，預期P7+及MONA03的成熟月產量約為2萬至2.4萬部，因為今年潛在的強勁電動車需求，以及中國電動車出口需求的持續增長。考慮到2025和2026年強勁訂單及新車型推出帶來強勁銷量增長、2026年有望轉虧為盈，以及人工智能/機器人技術可能帶來額外增長動力。